一、近期重大政策/事件解读

（一）货币政策

央行开展1462亿元7天期逆回购，公开市场净投放1257亿元

央行以固定利率、数量招标方式开展1462亿元7天期逆回购操作，操作利率维持1.4%不变。今天还有205亿元逆回购到期，对冲到期量后公开市场实现净投放1257亿元，持续为市场注入流动性，呵护跨季资金面平稳，为A股独立行情提供坚实的资金支撑。

（二）产业动向

1. 国资委发声推动生物产业创新合作，助力新质生产力发展

国资委全面介绍中央企业科技创新成效，并围绕生物科技、生物制造这一核心领域，向全球创新力量提出三点合作倡议，推动生物产业高质量发展，助力新质生产力培育。这标志着生物医药产业战略定位进一步提升，央企科技创新将持续发力，生物医药产业链有望迎来政策红利释放。

（三）国际事件

1. 特朗普再度推迟空袭伊朗期限，美伊谈判持续推进

美国总统特朗普发文称，应伊朗政府请求，将空袭伊朗能源设施的期限推迟10天至美国东部时间4月6日，同时表示美伊谈判进展顺利。此前特朗普曾两次调整空袭期限，此次延期进一步为地缘局势降温，市场对冲突升级的担忧边际缓解。

2. 阿联酋推动组建国际部队，重启霍尔木兹海峡通航

阿联酋已告知盟友将参与多国海上联合行动，部署海军助力重新开放霍尔木兹海峡，并联合巴林推动联合国安理会通过相关决议，为行动提供授权。此举彰显阿联酋对伊朗的强硬立场，也为全球能源运输通道安全提供保障，缓解了市场对供应链中断的担忧。

二、A股行情复盘

（一）整体表现：三大指数集体上涨，沪指重回3900点上方

指数表现：A股三大指数低开高走，集体上涨，上证指数涨0.63%，报3913.54点，重回3900点上方；深成指涨1.13%，报3913.54点；创业板指涨0.71%，报3156.80点；北证50指数涨0.37%。在隔夜美股大跌、亚太市场上午普跌的背景下，A股展现强劲承接力，走出了独立行情。

市场情绪：沪深京三市成交额18638亿元，较上日缩量932亿元，量能虽有所回落，但全市场超4300只个股上涨，下跌个股不足700只，市场情绪相对回暖。创新药、锂电、化工等多个板块同步活跃，仅少数权重板块调整。

（二）资金流向

主力资金：锂电、创新药板块获资金关注

• 净流入靠前板块：能源金属、化学制药、医疗服务、农化制品、电池

• 净流出靠前板块：保险、银行、电力、煤炭开采加工、风电设备

资金呈现"从防御板块向锂电、创新药"的回流特征。在特朗普连续两次推迟空袭伊朗、地缘冲突风险有望缓解的背景下，资金从保险、银行、电力、煤炭开采加工、风电设备等防御板块撤离，加速向能源金属、化学制药、医疗服务、农化制品、电池等锂电、创新药板块集中，反映市场风险偏好有所回升。

（三）行业板块走势

领涨板块：创新药与锂电领衔，化工板块同步活跃

1. 能源金属：供需紧平衡+需求提振：2026年全球碳酸锂有望维持紧平衡，下半年供给扰动风险仍存，高油价提振电动车与储能需求，碳酸锂价格上涨预期推动板块领涨市场，中东局势推动新能源快速渗透，锂矿产业链全线走高。

2. 化学制药：政策红利+出海高景气：2026年高层工作报告将生物医药列为新兴支柱产业，政策层级提升；创新药出海BD总包金额超2024年全年，优质企业业绩兑现确认盈利拐点，多重利好推动板块大涨。

3. 医疗服务：产业升级+情绪联动：医疗服务板块受益于生物医药产业整体景气度提升，叠加创新药板块情绪传导，获资金同步布局，走势强势。

4. 农化制品：贸易中断+成本支撑：近日中东博弈持续发酵，外界预期美国与伊朗谈判前景存不确定性，市场对能源供应的担忧情绪升温。伊朗是重要的尿素和天然气生产国，且中东地区在全球钾肥、磷肥出口中占据关键地位，冲突导致的港口受阻、海运保险费飙升以及航线改道，使得全球化肥贸易流动几近中断。叠加能源价格上涨推动成本传导，农化制品板块受供需格局改善预期催化，同步走强并带动农林牧渔板块回升。

5. 电池：新能源渗透+储能高景气：中东局势推动新能源快速渗透，高油价对电动车以及储能需求预期的提振；2026年储能高景气有望贯穿全年，德、英、澳等核心市场政策持续加码。储能行业高景气延续，电池产业链需求预期改善，板块全线走高，成为市场核心热点之一。

领跌板块：防御板块回调

1. 保险：资金分流+情绪平淡：特朗普连续两次推迟空袭伊朗，地缘冲突风险有望缓解，市场风险偏好有所回升，资金从保险等防御板块撤离，保险板块延续调整。

2. 银行：权重拖累+资金撤离：银行板块受市场风格切换影响，资金向成长赛道分流，叠加板块缺乏新催化，出现小幅调整，拖累上证指数涨幅。

3. 电力：回调需求+分化加剧：电力板块前期持续上涨后，存在短期回调需求，今日呈现明显分化，部分标的因资金撤离出现调整。

4. 煤炭开采加工：避险退潮+资金流出：地缘局势缓和导致煤炭板块避险逻辑弱化，资金从传统能源板块撤离，板块走势承压。

5. 风电设备：板块轮动+需求观望：风电设备板块受市场风格切换影响，资金向高景气成长赛道分流，行业需求预期平稳，缺乏新催化支撑，风电设备板块回调。

（四）概念题材走势



1. 锂电池概念：供需共振+产业渗透：碳酸锂供需紧平衡预期强化，中东局势推动新能源快速渗透，高油价对电动车以及储能需求预期的提振。电池产业链全线走高，锂电池概念表现活跃。

2. 创新药概念：政策+业绩+出海三重催化：生物医药被列为新兴支柱产业，创新药出海BD交易超预期，优质企业业绩兑现，多重利好共振推动概念板块全面爆发。

3. 新能源汽车概念：能源替代+需求提振：高油价推动新能源汽车替代需求，叠加锂电池产业链走强，概念板块跟随主线同步上涨。

4. 小金属概念：地缘催化+战略储备：稀土、钨、钼等小金属受地缘冲突催化，战略储备与军工补库预期强化，供给端高度自主可控，抗跌性突出，迎来超跌修复。

三、天时与后市展望

今日A股在隔夜美股大跌、亚太市场普跌的背景下，低开高走走出独立行情，三大指数集体上涨，上证指数重回3900点上方，全市场超4300只个股上涨，市场情绪相对回暖，投资者信心得到一定修复。板块层面，创新药受政策与出海催化大涨，锂电产业链受益于供需紧平衡预期爆发，化工板块受化肥贸易中断预期活跃；仅金融、传统能源等少数板块调整，市场结构性特征突出。

今日A股独立走强的核心驱动来自两大因素：一是地缘局势边际缓和，特朗普推迟空袭伊朗期限、阿联酋推动重启霍尔木兹海峡通航，缓解市场对冲突升级的担忧；二是产业与政策催化密集，创新药政策层级提升、锂电供需紧平衡、小水电绿色转型等多重利好共振，为成长赛道提供支撑。

在今天大盘指数低开高走的情况下，天时指数的数值也有所反弹，市场情绪明显回暖。其中短期指标波动较大，从50涨到了到80，短线做多情绪快速升温，中期、长期指标小幅抬升，分别至19、20，仍处于机会区。

综合来看，当前位置短期企稳，市场核心变量仍将聚焦美伊谈判进展、国际能源价格波动，后市可以结合天时指标，逐步调整仓位。中期来看，国内货币政策宽松基调延续，生物医药、新能源、高端制造等产业的长期逻辑未变，A股在全球市场中具备估值与产业优势，有望持续演绎结构性行情。

操作上，规避资金持续流出、缺乏催化的板块，聚焦具备政策支撑与产业景气度的优质标的，不过需要注意的是，今天的量能进一步萎缩，市场热点也在快速轮动，操作上注意把握节奏。

四、风险提示

1. 地缘冲突超预期反复风险：美伊谈判若破裂或局势再度恶化，可能引发国际能源价格剧烈波动，压制市场风险偏好。

2. 产业政策落地不及预期风险：生物医药、小水电等相关产业政策若落地进度或实施力度不及预期，可能导致相关板块估值回调。

3. 行业需求不及预期风险：新能源汽车、储能等行业若需求复苏节奏低于预期，可能影响锂电、能源金属等板块表现。

4. 全球市场波动传导风险：欧美股市若持续调整，可能通过资金流动、情绪传导等渠道影响A股市场。

5. 市场量能持续萎缩风险：若后续成交额持续低迷，增量资金入场不足，将制约热门赛道行情持续性，指数可能重回震荡格局。

6. 原材料价格大幅波动风险：国际能源、化工原料价格若出现大幅回调，可能导致相关板块盈利预期改善逻辑弱化。

【风险提示】

以上内容仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，不构成投资建议及买卖依据，亦不作未来收益保证，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

参阅本服务上所提供的资料及图表的人士，被视为已经理解并愿意自行承担投资服务的风险和损失。投资者依据本服务提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与本公司无关。

同时本公司承诺诚信提供专业服务，不承诺投资者获取投资收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的信息、资料及图表仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。

投资顾问：彭之誉

执业编号：A0380625050014

证券咨询提供：杭州顶点财经网络传媒有限公司（证书：913301087996770893）