事件前瞻

事件名称：2026移动云大会

事件时间：2026 年 5 月 7 日（预展）—9 日（主会）

主办单位：中国移动通信集团有限公司

2026 移动云大会（5 月 7-9 日苏州），是中国移动将算力、智能升级为集团核心主业后的首次重大战略发布会，以 “移动云智能新空间” 为核心主题，其发布的新算力战略、全栈国产化成果与算网融合布局，本质是中国在中美 AI 全面对抗、全球算力资本开支军备竞赛的大背景下，由国企层面出面，构建自主可控算力底座、对冲美国技术封锁的核心落地动作。

一．大会核心底色：算力升级为集团主业，全栈布局锚定自主可控

本次大会是中国移动算力战略的集中兑现，信号与布局已清晰明确：

1. 组织与战略顶层重构：2026 年初中国移动在集团层面设立算力专项办公室，统筹全国算力资源调度，标志着算力业务从 “部门级” 升级为 “集团级第二主业”，本次大会正是这套组织架构与战略思路的全面公开落地。

2. 资本开支超预期加码：2026 年中国移动算力网络资本开支达 378 亿元，同比大幅增长 62.4%，占三大网络投资比重超 37%，增速远超国内算力行业 28% 的平均水平。截至 2026 年，其国内已建成 92.5EFLOPS 智算集群，香港火炭环球智算中心（香港旗舰智算中心）正式启用，可支撑千亿级参数大模型训练推理，形成 “国内 + 海外” 双轮算力布局。

3. 核心能力聚焦差异化竞争：大会核心布局围绕算网融合、算电协同、全国算力一体化调度三大方向，依托 “算网大脑” 统筹全国多家智算中心、家国家超算中心、家量算中心的算力资源，同时深度绑定国产 AI 芯片与大模型生态，打造从算力基础设施到行业应用的全栈国产化能力，破解 AI 产业 “缺芯少魂” 的卡脖子困境。

二、底层背景：中美 AI 算力竞争进入全链条对抗新阶段

本次移动云大会的所有布局，均紧扣中美 AI 算力博弈的核心矛盾，当前双方竞争已从单一芯片封锁，升级为技术、生态、基础设施、能源成本的全域对抗：

1. 美国的核心遏制逻辑：从硬件封锁到生态绑定

2026 年美国对华算力遏制持续升级，其核心战略并非完全断供，而是通过 “有限放开中端芯片、严格管控高端芯片” 的方式，一方面赚取超额利润，另一方面让中国 AI 产业长期困在英伟达 CUDA 生态中，形成技术路径依赖，从底层锁死中国自主算力生态的发展空间。

2.中国的破局路径：国产替代加速，全链条自主可控

面对美国的技术封锁，中国算力产业已从 “被动应对” 转向 “主动构建独立生态”。2026 年国产 AI 芯片市场占有率预计突破 50%，云端推理场景国产化率接近 50%，华为昇腾 950PR 芯片实现大规模量产。

同时，中国的竞争优势已从硬件替代延伸至基础设施与成本端。依托东数西算工程与绿电基建的超前布局，中国 AI 算力集群的能源成本优势成为对冲美国芯片技术优势的核心抓手。

3.博弈核心升级：从 “算力规模” 到 “生态主导权”

中美 AI 竞争的胜负手，已从单一芯片性能，转向 “芯片 + 算力基础设施 + 软件生态 + 行业落地” 的全链条主导权。美国凭借高端芯片与 CUDA 生态垄断全球训练市场，而中国正通过国企层面主导的算力网络建设，构建自主可控的算力底座，为国产芯片、国产大模型提供规模化落地场景，形成 “算力基建拉动芯片迭代、芯片迭代支撑模型创新、模型创新反哺算力基建” 的正向循环。

三、全球算力资本开支军备竞赛：中美模式的本质差异

2026 年全球 AI 算力资本开支进入爆发期，中美两国呈现出截然不同的投资逻辑与主体结构，而移动云的布局正是中国模式的代表。

中美算力资本开支核心对比：

移动云大会的资本开支战略意义

1.对冲美国技术封锁，构建国产化算力供给底座

与美国巨头绑定英伟达的投资逻辑不同，中国移动的算力资本开支，核心投向适配国产芯片的智算集群与全国产化云平台。本次大会重点展示的 “国云国芯国模” 布局，正是通过规模化的算力基建投资，为华为昇腾、海光等国产芯片提供最大规模的落地场景，拉动国产芯片的技术迭代与生态完善，破解美国芯片管制的卡脖子困境。

2.打造全国算力调度网络，形成差异化竞争优势

美国算力投资以巨头私有集群为主，存在资源分散、调度壁垒高的问题，而中国移动依托其通信网络，通过算力资本开支构建 “全国一张网” 的算力网络。本次大会重点发布的算网融合能力，可实现全国算力资源的统一调度、弹性分配，结合东数西算工程优化算力布局，大幅提升算力利用率，将中国的网络覆盖优势转化为 AI 算力的成本优势与调度优势，对冲美国的高端芯片性能优势。

3.锚定算电协同，把握长期竞争核心

随着 AI 算力规模爆发，能源成本已成为决定算力产业长期竞争力的核心因素。“算电协同” 2026 年首次写入政府工作报告，成为国家新基建核心工程，而本次移动云大会的核心布局之一，正是算电协同与绿色算力建设。中国移动的算力资本开支，重点投向绿电直供的智算中心、低 PUE 数据中心，依托电网协同实现算力负荷的灵活调度，进一步放大中国的绿电成本优势，构建长期可持续的算力竞争力。

4.全球化布局，突破美国全球算力管控

美国通过全球 AI 芯片许可制，试图实现全球算力资源的全域管控，而中国移动通过算力资本开支的海外布局，正在打破这一垄断。香港火炭环球智算中心的启用，叠加全球多个 POP 点以及国际传输总带宽的网络底座，为中国企业出海提供自主可控的算力支撑，同时推动中国算力生态的全球化输出，参与全球算力市场的规则制定与竞争。

十五五政策关联分析：

2026 年是我国 “十五五” 规划开局之年，规划将数字中国建设、全国一体化算力网构建、人工智能产业升级作为重要任务，锚定以算力、算法、数据为核心要素筑牢数智发展底座、以科技创新引领新质生产力发展的主线。2026 移动云大会作为中国移动年度科技盛会，是承接国家战略、落地顶层部署的重要平台。大会 “移动云 智能新空间” 的主题，与十五五规划加快算力基建建设、深化 “人工智能 +” 行动、培育智能经济新形态的核心目标高度同频，既是中国移动将算力服务升格为集团主业后的战略成果集中亮相，也是国家算力战略从顶层设计向产业落地转化的关键枢纽。

十五五规划明确要求适度超前建设新型数字基础设施，深化 “东数西算” 工程，推进算力资源规模化、集约化、绿色化发展，这正是本次大会的布局重点。大会将发布中国移动全新算力战略与算网大脑升级成果，聚焦智算技术、绿色智算、云边端协同算力体系等方向，集中展现超大规模智算集群建设成果，呼应十五五规划统筹国家算力枢纽建设、强化高性能智算资源供给的部署，为十五五时期数字经济高质量发展筑牢坚实算力底座。

十五五规划将发展新质生产力作为核心主线，要求全面实施 “人工智能 +” 行动，推动数智技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，这一要求贯穿大会全议程。大会设置 AI + 工业互联网、AI 原生应用等核心分论坛，集中发布政务、金融、工业、农业等多领域行业解决方案，以实景案例展现算力网络对实体经济的赋能实效；配套举办的 AI 创新赛事，将进一步挖掘细分行业应用场景，推动科创成果向产业端转化，助力十五五时期形成技术创新到产业升级的良性循环，为实体经济注入新质生产力动能。

十五五规划将高水平科技自立自强作为战略支撑，要求攻坚关键核心技术、培育自主可控软硬件生态，同时推进算力资源普惠化发展、缩小数字鸿沟，这两大方向构成了本次大会的价值内核。大会以 “国云、国芯、国模” 为展示主线，聚焦量智融合、算力可信安全等关键领域，集中发布自主可控全栈云技术成果，配套活动推动产学研协同攻关 “卡脖子” 技术，助力十五五时期实现关键技术自主可控；同时发布的 Token 生态计划，将构建标准化、可流通的普惠算力服务体系，降低中小企业用算门槛，助力十五五实现数字普惠发展目标。

对A股影响力：

2026 移动云大会作为中国移动年度高规格的算力与 AI 产业盛会，以 “移动云智能新空间” 为核心主题，集中落地算力服务升级为集团三大主业的战略规划，叠加 2026 年 378 亿元、同比增长 62.4% 的算力网络资本开支支撑，将从上游基础设施、中游平台能力、下游行业应用全链条，对 A 股相关板块形成差异化影响，推动产业价值重估与业绩兑现。

上游产业链：算力基建扩容与国产化深化，订单扩容落地提振业绩

上游是本次大会的直接受益环节。

1. 服务器与整机环节是增量明确的方向

本次大会前，中国移动已启动 2026-2027 年 6.29 万台 PC 服务器集采，其中 ARM 架构占比达 65.01%，创下国内运营商单批次集采 ARM 架构占比纪录，而大会进一步明确的全年算力投资规划，将打开后续集采的增量空间。A 股中，在运营商集采中份额领先、实现 X86+ARM 全栈覆盖的公司，以及深度绑定鲲鹏、昇腾生态的相关品种，或将直接受益于订单放量，同时 ARM 架构的高占比将加速国产服务器生态的市场份额集中。

2. 芯片环节迎来国产化替代的加速窗口

大会锚定的 “国云国芯国模” 战略，将推动算力核心芯片从 “可用” 向 “好用” 跨越，ARM 架构服务器的高采购占比，直接利好国产 ARM 架构 CPU 厂商，而智算集群的持续扩张，将带动 AI 加速芯片的规模化采购。

3. 光通信与配套基础设施环节迎来需求扩容

大会核心议题之一的算力网络建设，要求实现全国算力资源的一体化调度，对低时延、高带宽的光网络底座提出更高要求，直接带动高速光模块、数据中心互联设备的需求升级，A 股里的光模块龙头，将受益于算网融合带来的带宽升级需求。

中游产业链：云智一体与生态开放，技术落地与市场空间双重扩容

1. 云原生与基础软件环节迎来信创深化红利

大会明确移动云已从规模扩张转向高质量发展，竞争焦点从基础 IaaS 资源转向全栈技术能力，国产化替代从硬件延伸至中间件、操作系统、云管平台等基础软件领域。A 股中国产中间件厂商，以及具备云原生全栈能力的厂商，将受益于移动云的生态适配与采购放量。

2. AI 大模型与 Token 生态是本次大会的核心创新增量

大会将 Token 生态作为核心议题，明确打通 “Agent 使用 Token、Token 拉动算力、算力消耗电力” 的商业闭环，而移动云 AI Hub 已汇聚 61 款全球顶尖模型，本次大会将进一步开放模型接入、Token 运营、推理服务的生态合作。A 股中具备自研大模型能力的厂商，可通过接入移动云 AI Hub 获得运营商级的全国分发渠道，实现推理服务收入的快速增长。

3. 数据库与大数据环节迎来场景化落地机遇

大会专门设置 AI 原生数据库技术沙龙，明确移动云在大数据与数据库领域的国产化布局方向，梧桐大数据中台的生态开放，将带动国产数据库厂商的深度合作。A 股里中国产数据库厂商，将受益于政务、金融等关键行业核心系统信创改造的需求，同时 AI 原生数据库的技术布局，将推动具备 AI + 大数据融合能力的厂商获得差异化竞争优势。

4. 云安全环节获得合规需求的持续加持

大会聚焦 “算力可信” 与 AI 安全，移动云全栈安全体系的建设，将持续释放云安全、零信任、数据安全、AI 安全相关的采购需求。A 股中的头部安全厂商，将受益于政企上云带来的安全合规增量，同时移动云在 AI 安全领域的布局，将为具备 AI 安全攻防、数据安全治理能力的厂商带来生态合作机会。

下游产业链：行业场景深耕与渠道赋能，订单落地与份额集中同步推进

1. 政务云与智慧城市是优势方向

移动云作为国家云的核心定位，在政务市场具备天然的信任背书与属地化服务优势，本次大会进一步强化了政务云与数字政府的布局方向。A 股中政务信息化相关公司，将通过与移动云打造联合解决方案，承接全国范围的政务信创、智慧城市项目。

2. AI + 工业互联网迎来规模化落地窗口

大会专门设置 AI + 工业互联网分论坛，明确移动云在工业数字化领域的深耕策略，将推动工业互联网平台、工业软件、智能制造解决方案的生态合作落地。A 股中相关工业软件品种，或将与移动云深度绑定，借助移动云的政企客户资源，实现工业数字化解决方案的全国推广。

3. 垂直行业 SaaS 厂商获得渠道赋能

大会明确移动云将聚焦智慧金融、智慧能源、智慧医疗、智慧车联等八大行业，打造全场景解决方案，这将为垂直领域的 SaaS 厂商打开合作空间。A 股中各自垂直领域具备成熟产品能力的厂商，可通过接入移动云的生态体系，获得覆盖全国省市县的政企渠道，解决中小客户触达难的痛点，实现 SaaS 订阅收入的快速增长。

从产业链上中下游来划分A股相关受益板块：

1. 上游：核心催化来自大会明确的算力规模扩张、国产化替代深水区落地、智算算力升级三大方向，直接强化 A 股相关硬件厂商的订单预期与业绩预期，是资本开支落地的核心承载环节。

相关申万二级行业：半导体（270100）

2.中游：该环节的核心催化来自大会明确的 “算网智一体” 战略升级、Token 生态布局、全栈技术自研与生态开放，将推动 A 股平台层厂商从产品适配走向深度生态合作，打开技术落地的天花板与商业化空间。

相关申万二级行业：计算机设备（710100）

3.下游：该环节的核心催化来自大会明确的垂直行业攻坚、政企数字化转型深化、中资出海服务布局，将推动 A 股行业解决方案与 SaaS 厂商，借助移动云的全国渠道与客户资源，实现订单放量与市场份额提升。

相关申万二级行业：软件开发（710400）

算力产业潜在的风险与挑战：

1. 核心技术自主可控与供应链稳定仍面临严峻挑战

当前智算芯片、底层操作系统等核心软硬件对外依赖尚未根本破解，高端 GPU 供给缺口持续扩大，交付周期已延至 2027 年，国产化替代在性能与生态适配层面仍有明显差距；同时前沿技术研发投入高、回报周期长，算力利用率偏低、异构算力互操作性不足等技术短板，也制约着行业商业化落地进程，企业面临技术迭代不及预期与投入回报失衡的双重风险。

2. 行业同质化竞争加剧与盈利增长失速的风险凸显

云计算、算力服务市场已进入存量竞争深水区，运营商云业务增速普遍大幅放缓，基础云服务低价内卷持续压缩行业利润空间；算力基建出现低端产能过剩、高端有效供给不足的结构性矛盾，算力服务行业标准不统一导致跨域调度与生态协同存在壁垒，中小厂商面临头部企业挤压，同时 AI 应用场景商业化闭环尚未完全形成，多数企业仍未破解增收不增利的发展困境。

3. 安全合规收紧与绿色低碳、普惠发展的平衡难度持续加大

数据安全、算法合规相关监管规则持续升级，行业合规运营成本不断攀升，云环境数据泄露事件频发进一步放大安全风险；同时算力中心面临能耗双控的硬性约束，电力成本已占运营成本半数以上，绿色转型改造成本高企；此外，东西部算力利用率差距显著，中小企业用算门槛依然较高，行业面临商业价值与社会价值平衡的长期挑战。

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投资顾问：彭之誉

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证券咨询提供：杭州顶点财经网络传媒有限公司（证书：913301087996770893）

分析日期 ：2026年4月30日