一、重大政策事件梳理及影响力排名 TOP3

TOP1：高层部署六大网络建设 推进人工智能 + 与稳市场

1. 事件内容

高层召开重磅会议分析当前经济形势与经济工作，明确提出要加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等六大网络的规划与建设，推动成熟项目尽快落地实施；同时要求深入整治行业内无序竞争问题，全面推进 “人工智能 +” 行动落地，还要努力稳定房地产市场，增强资本市场整体信心。

2. 十五五关联内容

契合十五五新基建、数字经济、人工智能产业发展、扩大内需战略，夯实经济发展基础，培育新质生产力。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 新基建赛道全面受益：六大网络建设提速，带动相关工程、设备、运营等环节需求增加。

• AI 产业发展提速：“人工智能 +” 全面落地，推动 AI 在各行业融合应用，带动算力、算法、应用场景需求。

• 市场信心得到支撑：稳地产、稳资本市场相关部署，有利于稳定整体市场预期。

4. 申万二级相关受益行业

电力、通信设备、计算机设备、建筑装饰、物流、IT 服务

（涉及行业 / 概念：【电力、通信设备、计算机设备、电网设备、基础建设、算力（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

长江电力 (600900)

参与新型电网建设，适配算力网等新型基础设施用电需求

中兴通讯 (000063)

布局通信网络设备，支撑新一代通信网建设

中国电建 (601669)

参与水网、地下管网等基建工程，受益项目落地

TOP2：工信部将开展人工智能 + 软件专项行动 培育软件新业态

1. 事件内容

工信部副部长表示，下一步将正式开展人工智能 + 软件” 专项行动 ，加快智能编程相关技术的研发与应用，培育模型即服务、智能体即服务等软件新业态；同时深入推进工业互联网创新发展工程，有序推进全国算力布局与边缘算力建设，完善智算云服务体系，推动软件产业与人工智能深度融合。

2. 十五五关联内容

贴合十五五软件产业升级、人工智能赋能实体经济、工业数字化转型战略，完善数字产业生态。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 软件产业智能化升级：AI 与软件深度融合，带动基础软件、工业软件、智能编程工具需求增长。

• 算力配套需求提升：算力与边缘算力布局加快，利好算力硬件、算力服务相关企业。

• 新业态加速形成：模型服务、智能体服务等新模式落地，拓展软件产业盈利空间。

4. 申万二级相关受益行业

软件开发、IT 服务、工业互联网、计算机设备

（涉及行业 / 概念：【软件开发、IT 服务、计算机设备、算力（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

中控技术 (688777)

布局工业软件与工业互联网，受益工业领域 AI 赋能

中望软件 (688083)

专注工业设计软件，适配 AI + 软件升级方向

TOP3：国家数据局将出台全国一体化数据市场建设实施意见

1. 事件内容

国家数据局表示，部门高度重视数据要素市场建设，正在制定培育数据流通服务机构的政策文件，支持数据交易所、数据流通服务平台企业和数商探索多样化的数据流通交易模式；下一步将出台全国一体化数据市场建设实施意见，加大对三类数据流通服务机构的支持力度，推动数据要素合规高效流通。

2. 十五五关联内容

契合十五五数据要素市场化配置、数字经济发展战略，激活数据价值，推动数据合规高效流通。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 数据流通体系加快完善：政策支持数据交易相关机构发展，数据交易、数据服务赛道需求释放。

• 数据要素价值提升：一体化数据市场建设，助力数据合规流通，赋能企业数字化转型。

• 相关服务企业受益：数据交易所、数据处理、数据合规服务等企业迎来发展机遇。

4. 申万二级相关受益行业

IT 服务、计算机应用、信息安全

（涉及行业 / 概念：【IT服务、计算机设备、数据要素（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

浙数文化 (600633)

布局数据服务与数据交易相关业务，受益政策落地

安妮股份 (002235)

开展数据版权与数据服务业务，适配数据流通需求

深信服 (300454)

提供数据安全与合规服务，支撑数据市场规范发展

二、重大市场事件梳理及影响力排名 TOP4

TOP1：OpenAI 未达成营收目标 美股科技股走弱

1. 事件内容

美股周二整体小幅收跌，核心原因是市场对OpenAI后续增长节奏产生分歧，资金开始重新审视AI行业长期支出的可持续性，引发科技板块短期恐慌情绪。同时中东局势持续扰动，美伊谈判进展不顺，美方对伊朗现有方案并不认可，伊朗计划后续向巴基斯坦提交调整后的谈判方案，地缘紧张情绪推升国际油价走高。行情方面，美股三大指数小幅回落，纳指跌幅相对更大。半导体设备与材料、存储、贵金属等板块跌幅靠前，热门中概股多数下跌。

2. 十五五关联内容

关联十五五半导体自主可控、能源安全、全球产业链稳定战略，外部波动倒逼国内产业加快自主发展。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 全球科技板块情绪短期承压：AI 相关预期变化，影响科技股走势，国内相关板块或受短期情绪波及。

• 能源板块受地缘支撑：油价上涨，利好油气生产、能源相关企业。

• 国产替代逻辑强化：外部波动加大，国内半导体、科技产业链自主发展需求提升。

4. 申万二级相关受益行业

油气开采、煤炭、半导体、能源设备

（涉及行业 / 概念：【油气开采、煤炭开采、半导体、能源金属】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

中国石油 (601857)

受益国际油价上涨，油气业务盈利改善

中芯国际 (688981)

国内晶圆制造企业，受益半导体国产替代需求

TOP2：阿里平头哥发布首款智能网卡 算力硬件需求持续爆发

1. 事件内容

2026 数字中国峰会召开，阿里平头哥在会上正式发布旗下首款智能网卡磐脉 920。这款产品是国内首个内置 PCle Switch 的 400G 智能网卡，最大支持 400Gbps 吞吐带宽，可广泛应用于万卡智算集群、通算集群和高性能存储等场景；目前该产品已实现量产，将率先在阿里云数据中心部署使用。

2. 十五五关联内容

契合十五五算力基础设施建设、AI 算力升级战略，完善算力硬件生态，支撑数字经济发展。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 算力硬件需求持续增长：智能网卡是算力中心核心配件，新品落地带动相关硬件需求。

• 国产算力生态完善：国产智能网卡量产应用，推动算力硬件自主化水平提升。

• 数据中心产业受益：算力集群建设加快，利好数据中心配套硬件、运维企业。

4. 申万二级相关受益行业

计算机设备、服务器、IT 服务、光器件

（涉及行业 / 概念：【通信设备、计算机设备、算力（概念）、光通信（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

瑞芯微 (603893)

布局算力硬件芯片，适配智能网卡等算力配件需求

浪潮信息 (000977)

浪潮信息

服务器生产企业，受益算力集群建设需求增长

TOP3：建滔上调覆铜板价格 供需共振驱动行业高景气

1. 事件内容

建滔集团旗下广东建滔积层板发布涨价通知，受铜价高位运行、玻璃布供应紧张影响，覆铜板生产成本大幅上升，公司决定即日起上调 FR-4 覆铜板及 PP 半固化片价格，调整幅度为 10%。当前 AI 服务器对覆铜板的用量是传统设备的 3 至 5 倍，2026 年 M9 等级覆铜板也有望进入大规模放量阶段，行业供需格局向好，量价齐升趋势明显。

2. 十五五关联内容

贴合十五五电子产业链升级、高端制造发展战略，受益 AI 硬件、服务器产业增长，完善电子材料供给。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 覆铜板企业盈利改善：产品价格上调，成本压力得到传导，相关企业业绩有望提升。

• AI 驱动需求增长：AI 服务器覆铜板用量增加，带动行业需求持续释放。

• 电子材料赛道景气上行：供需格局向好，中高端覆铜板企业发展空间扩大。

4. 申万二级相关受益行业

元件、电子制造、电子化学品

（涉及行业 / 概念：【元件、电子化学品、PCB概念（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

沪电股份 (002463)

生产高端 PCB 产品，受益覆铜板与 AI 服务器需求增长

生益科技 (600183)

布局覆铜板业务，受益行业涨价与需求提升

TOP4：英伟达发布新多模态模型 智能体效率大幅提升

1. 事件内容

英伟达在官网发布开放式多模态模型Nemotron 3 Nano Omni。该模型整合语音、视觉与文本推理能力，采用 30B-A3B 混合专家架构，无需单独的感知模型，大幅提升大规模推理效率，处理吞吐量是同类模型的 9 倍；在复杂文档智能、视频和音频理解等六大评测榜单中表现突出，能为企业和开发者提供高效的多模态 AI 智能体开发路径，部署灵活度较高。

2. 十五五关联内容

契合十五五人工智能技术升级、多模态 AI 应用发展战略，推动 AI 技术落地，提升产业智能化水平。

3. 影响分析 / 投资逻辑

• 多模态 AI 应用加速：新模型降低应用门槛，推动智能体在文档处理、音视频理解等场景落地。

• 算力需求持续释放：多模态模型推理与训练，带动算力芯片、服务器等硬件需求。

• 国内 AI 产业对标升级：海外技术迭代加快，推动国内多模态模型、AI 应用加快发展。

4. 申万二级相关受益行业

半导体、计算机设备、IT 服务、人工智能

（涉及行业 / 概念：【半导体、计算机设备、IT服务、AI 算力芯片（概念）、英伟达概念（概念）】，查看路径：自选→最强风口→行业 / 概念）

5. 精选标的

恒为科技 (603496)

布局算力与 AI 应用相关业务，适配多模态 AI 发展

海光信息 (688041)

国产算力芯片企业，支撑 AI 模型训练与推理需求

三、下一步跟踪建议

• 政策跟踪：紧盯六大网络建设进度、人工智能 + 软件专项行动落地、全国一体化数据市场政策出台情况。

• 产业跟踪：关注智能网卡等算力硬件量产进度、覆铜板价格传导、多模态 AI 模型落地应用。

• 宏观跟踪：关注美股科技股走势、国际油价波动、地缘局势对全球产业链的影响。

• 情绪跟踪：跟踪 A 股算力、数据要素、电子元件、AI 应用等板块轮动，把握节奏。

四、风险提示

• 政策落地不及预期：新基建、数据市场、AI 相关政策推进慢于预期，影响产业红利释放。

• 外部市场波动：美股科技股调整、国际油价大幅波动，影响国内相关板块情绪。

• 产业竞争加剧：AI 硬件、覆铜板、数据服务等赛道竞争加剧，压缩企业盈利空间。

• 技术迭代风险：AI 模型、算力硬件技术更新快，相关企业研发与产品落地不及预期。

• 成本传导不畅：原材料价格上涨无法顺利向下游传导，影响中游企业盈利。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

【风险提示】

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投资顾问：彭之誉

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