政策驱动主线确立：电网设备板块成为十五五规划的最大受益者，受益于国家电网“十五五”4万亿固定资产投资规划叠加AI算力用电需求爆发，板块持续受到市场资金关注，相关ETF年内净流入超240亿元，创历史新高。

弃油入科风格切换：在中东地缘局势缓和背景下，市场完成从防御到进攻的极致切换，资金从油气、煤炭等避险板块快速流出，集中涌入算力硬件（CPO/PCB）、AI智能体等新质生产力赛道，上演“弃油入科”行情，光通信板块掀起涨停潮。

新质生产力赛道爆发：以算力硬件为代表的新质生产力成为市场绝对主线，美国光通信公司AOI斩获超2亿美元1.6T光收发器订单，OpenClaw智能体生态持续发酵，叠加“算电协同”政策支撑，行业进入量价齐升周期，国产替代龙头企业业绩弹性凸显。

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投资顾问：彭之誉

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