一、重大政策事件梳理及影响力排名TOP4

TOP1：深入谋划实施一批重大举措、重大项目 重点在发展新质生产力等领域实现更大突破

1. 事件内容

相关会议明确要坚持远近结合推动高质量发展，衔接年度工作与五年规划，谋划实施一批重大举措、重大项目，重点在发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收领域实现更大突破，前瞻布局培育发展新优势，为“十五五”开局之年筑牢发展基础。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”高质量发展导向，与构建新发展格局、培育新动能、增进民生福祉战略高度契合。发展新质生产力、做强国内大循环、促进居民增收三大领域的突破，将为“十五五”规划落地、推动经济社会高质量发展奠定坚实基础，是“十五五”开局之年的重要发展部署。

3. 影响分析/投资逻辑

•新质生产力培育：带动高端制造、人工智能等领域技术研发与项目落地，助力产业升级；

•国内大循环强化：推动统一大市场建设，带动内需扩容，利好消费、物流等相关领域；

•居民增收赋能：提升居民消费能力，推动消费升级，形成“增收-消费-增长”良性循环；

•项目落地带动：拉动固定资产投资，利好工程建设、建材等领域，推动产业链协同发展。

4. 申万二级相关受益行业

高端制造、人工智能、新能源、物流、消费、工程建设、建材、基础设施建设

（涉及行业：【消费电子、通信设备、软件开发】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

（点击股票可查看个股详情）

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

工业富联 (601138) | 聚焦高端制造与人工智能领域，布局新质生产力相关业务，可受益于重大产业项目落地带来的发展机遇 |

中兴通讯 (000063)| 在通信基础设施领域布局完善，可助力国内大循环畅通及新质生产力相关领域基础设施建设 |

中天科技 (600522)| 主营新能源及通信建材相关业务，可受益于重大基础设施项目及新能源领域布局推进 |

科大讯飞 (002230) | 深耕人工智能领域，技术储备充足，契合新质生产力培育方向，可享受相关政策红利 |

TOP2：相关部门明确12个重大研究方向，推动中长期资金入市

1. 事件内容

相关部门发布《2026年省部级课题选题方向及申报指南的通知》，明确要汇聚全社会研究力量，加强资本市场重大问题的前瞻性和基础性研究。通知明确了12个选题方向，包括新公司法下提升上市公司治理有效性、优化上市公司结构研究；公募基金与投资者利益绑定机制研究；资本市场与养老金融投资机制创新研究；开放环境下我国资本市场监管能力提升研究；证券执法领域共同违法问题研究；推动中长期资金入市配套政策研究等。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”规划“建设金融强国”“推动资本市场高质量发展”战略，通过加强资本市场重大问题研究，推动中长期资金入市，提升资本市场服务实体经济质效，为资本市场高质量发展提供坚实理论支撑，是金融强国建设的重要部署。

3. 影响分析/投资逻辑

- 中长期资金入市：推动中长期资金入市配套政策研究，有利于吸引社保、保险、养老金等长期资金配置A股，优化市场投资者结构，增强市场稳定性；

- 制度优化：开展提升上市公司治理有效性、优化上市公司结构研究，推动上市公司质量持续提高，夯实资本市场发展基础；

- 科技监管：围绕人工智能等科技发展对资本市场的影响和挑战开展研究，推动科技监管能力提升，适配行业发展新形势；

- 养老金融：推进资本市场与养老金融投资机制创新研究，推动养老金入市进程，增加市场长期资金供给，助力资本市场健康发展。

4. 申万二级相关受益行业

证券、银行、保险、基金

（涉及行业：【证券、国有大型银行、保险】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

XD中信证 (600030) | 综合券商重点企业，跨境证券化业务布局完善，可受益于中长期资金入市带来的行业机遇 |

中国人寿 (601628) 保险领域重点企业，养老金融创新相关业务布局成熟，可受益于养老金融投资机制创新 |

招商银行 (600036) | 银行领域重点企业，资产质量优异，可依托自身优势参与长期资金配置相关业务 |

兴业银行 (601166) | 银行领域重点企业，具备丰富的金融服务经验，可受益于长期资金入市带来的业务增量 |

TOP3：八部门联合发文严控虚拟货币，RWA监管指引发布

1. 事件内容

八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，明确虚拟货币不具有法偿性，境内开展法定货币与虚拟货币兑换、代币发行融资、为虚拟货币交易提供信息中介等业务属非法金融活动，一律严格禁止。同日，《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》同步发布，首次为境内资产在境外进行证券化并代币化建立明确监管框架，实施“备案制”管理，要求境内主体在业务开展前备案，并设定包括国家安全、主体合规性及资产质量在内的负面清单。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”规划“防范化解重大风险”“建设金融强国”战略，通过明确虚拟货币业务非法性、建立RWA监管框架，有效防范金融风险，规范金融科技创新发展，为资本市场健康稳定发展奠定坚实制度基础，是金融风险防控的重要举措。

3. 影响分析/投资逻辑

- 风险防控：明确虚拟货币业务非法性，严厉打击相关违法犯罪活动，防范虚拟货币带来的金融风险，维护金融市场秩序；

- 监管框架：推动RWA代币化业务从“野蛮生长”转向“合规竞跑”，消除行业政策不确定性，为有意愿、有能力的机构指明合规发展方向；

- 业务增量：备案制管理为具备跨境证券化经验的投行带来明确业务增量，为合规机构参与全球RWA创新提供清晰路径；

4. 申万二级相关受益行业

证券、银行、金融科技、跨境支付

（涉及行业：【证券、国有大型银行、多元金融】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

华泰证券 (601688) | 跨境证券化业务经验丰富，可受益于RWA业务规范化带来的发展机遇 |

兴业银行 (601166) | 具备较强的跨境金融业务能力，可参与合规RWA相关业务，挖掘业务增量 |

XD中信证 (600030)| 综合券商重点企业，跨境证券化业务布局完善，合规风控体系健全 |

招商银行 (600036) | 金融科技创新能力强，合规风控体系完善，可适配RWA业务合规发展需求 |

TOP4：工信部：组织开展国家算力互联互通节点建设工作 提升整体算力水平

1. 事件内容

工信部发布相关通知，明确要建设算力互联互通节点、构建完善的节点体系，通过统一平台与机制实现算力资源标准化互联流动，配套建设6大核心系统，实行统一标识与接口对接，统筹面向重点区域及行业推进节点建设，提升我国整体算力利用水平。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”科技创新、数字经济发展战略，是构建全国一体化算力布局的重要举措，可有效破解算力供需失衡问题，为数字中国、新质生产力培育提供坚实算力支撑，助力数字经济与实体经济深度融合。

3. 影响分析/投资逻辑

- 算力体系完善：推动算力资源协同联动，提升算力利用效率，破解算力“孤岛化”问题，助力算力产业高质量发展；

- 产业协同赋能：带动算力设备、基础设施等产业链上下游协同发展，激发产业发展活力，推动形成完整的算力产业生态；

- 需求空间释放：释放各行业算力需求，为互联网、人工智能等领域企业提供广阔市场空间，推动相关产业快速发展；

- 行业规范发展：推动算力行业标准化建设，降低算力资源对接成本，提升行业整体发展质量和规范化水平。

4. 申万二级相关受益行业

算力设备、通信设备、数据中心、人工智能、网络安全、云计算

（涉及行业：【半导体、通信设备、计算机设备、专用设备】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

海光信息 (688041)| 专注于算力相关芯片研发与生产，产品可应用于算力节点核心设备，受益于算力互联互通节点建设 |

浪潮信息 (000977) | 主营服务器等算力设备制造，布局数据中心领域，可承接算力节点建设相关设备供应需求 |

中科曙光 (603019)| 在算力基础设施、云计算领域布局完善，可提供算力节点建设相关综合解决方案 |

英维克 (002837) | 专注于算力设备散热等配套服务，可助力算力节点设备稳定运行，受益于节点建设扩容 |

二、重大市场事件梳理及影响力排名TOP3

TOP1：美股道指首次突破5万点，全球市场情绪回暖

1. 事件内容

2月7日美股收盘，道琼斯工业平均指数大涨1200余点，涨幅2.47%，收于50102点上方，首次站上50000点，创历史新高；纳斯达克指数涨2.18%，标普500指数涨近2%。加密货币、半导体、计算机硬件、贵金属板块领涨。中概股大幅反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨3.71%，蔚来、理想、阿里、拼多多等核心标的普涨，涨幅集中在2%-7%，中国资产风险偏好显著修复。大宗商品全线走强，现货黄金涨超2%，现货白银涨超1%。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”规划“推动资本市场高质量发展”“扩大高水平对外开放”战略，美股道指创新高带动全球市场情绪回暖，助力我国资本市场外部环境改善，推动中外资本市场协同发展。中概股反弹及外资对中国资产信心回升，有利于吸引境外长期资金配置国内优质资产，契合十五五期间扩大金融开放、提升资本市场国际化水平的导向。

3. 市场影响分析

- 情绪修复：美股创历史新高，全球市场情绪显著回暖，风险偏好提升，有利于A股市场情绪同步修复，缓解短期波动压力；

- 中概股反弹：中概股大幅反弹，充分显示外资对中国资产的信心回升，有利于北向资金回流A股，为市场带来增量资金；

- 大宗商品：大宗商品全线走强，对A股有色金属、能源等相关板块形成支撑，带动板块情绪回升；

- 节前预期：外围市场全面回暖，为春节前A股行情提供有力支撑，节前阶段性行情预期有所增强。

4. 申万二级相关受益行业

有色金属、能源、消费、金融

（涉及行业：【贵金属、炼化及贸易、白酒、半导体等】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

紫金矿业 (601899) | 贵金属价格上涨，公司铜资源储备丰富，可受益于大宗商品走强带来的盈利提升 |

中国石油 (601857)| 能源领域重点企业，能源价格上涨将带动公司相关业务盈利改善，受益于大宗商品走强 |

贵州茅台 (600519) | 消费领域重点企业，品牌力较强，可受益于外资回流及消费板块情绪回暖 |

中国平安 (601318) | 保险领域重点企业，可受益于长期资金入市及金融板块情绪提升 |

TOP2：可重复使用试验航天器成功发射，商业航天进入技术落地期

1. 事件内容

2月7日12时许，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。试验航天器将按计划开展可重复使用技术验证，为和平利用太空提供支撑。此次发射是继2020年、2022年同类试验后，我国在可重复使用航天运输系统领域的又一次重要突破。

可重复使用航天器能够显著降低天地往返成本，传统一次性火箭发射成本约1.1-1.8亿美元/次，可重复使用技术成熟后，成本可降至200-500万美元/次，降幅超80%。此次任务将对长期在轨、再入返回、热防护、自主控制等关键技术进行验证，推动产业链从“主题炒作”转向“业绩兑现预期”。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”规划“建设航天强国”战略，通过可重复使用航天器技术验证，推动商业航天规模化应用，降低航天发射成本，为太空经济、卫星应用等产业发展奠定坚实技术基础，是航天强国建设的重要突破，助力“十五五”航天产业高质量发展。

3. 影响分析/投资逻辑

- 技术突破：可重复使用技术能够显著降低天地往返成本，降幅超80%，直接打开商业航天规模化应用空间，推动行业进入高质量发展阶段；

- 产业定位：2026年是商业航天关键验证年，可重复使用航天器、可回收火箭是商业航天的核心基础设施，将带动全产业链发展；

- 受益方向：聚焦核心环节，包括上游热防护材料、变推力发动机、航天器着陆系统、发射服务，下游卫星应用、太空通信、太空探测等真正受益的环节；

4. 申万二级相关受益行业

航天装备、航空装备、新材料、高端制造

（涉及行业：【航天装备、航空装备】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

中航光电 (002179) | 航空电子连接器核心供应商，可为航天器提供电子连接配套，受益于商业航天技术落地 |

钢研高纳 (300034) | 高温合金材料供应商，可为航天器提供核心材料支撑，契合行业发展需求 |

航天电子 (600879) | 航天电子设备重点企业，可参与航天器的导航、通信系统配套，助力技术落地应用 |

TOP3：特斯拉据悉正在美布局多州建厂 以扩张太阳能电池制造版图

1. 事件内容

据悉，特斯拉正评估美国多个州的选址，推进太阳能电池制造业务扩张，计划未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。其核心布局包括扩大纽约州布法罗工厂产能至10吉瓦，同时考虑在该州新建第二座工厂，亚利桑那州、爱达荷州也在选址备选名单中。特斯拉CEO马斯克此前已明确表态，SpaceX与特斯拉将同步推进太阳能产能提升，推动这一此前看似艰巨的产能目标落地为实际工业项目。

2. 十五五关联内容

契合“十五五”规划科技创新、新能源产业发展战略，特斯拉大规模布局太阳能电池制造，推动光伏产业规模化、高效化发展，契合全球能源转型及新能源替代趋势，可为我国光伏产业链上下游企业带来协同发展机遇，助力“十五五”新能源产业高质量发展及能源结构优化目标实现。

3. 影响分析/投资逻辑

- 产能突破：100吉瓦产能目标的推进，将大幅提升全球太阳能电池供给能力，带动光伏产业链需求扩容，推动行业规模化、集约化发展；

- 产业联动：特斯拉的入局将搅动全球太阳能制造格局，带动上游光伏材料、中游设备制造及下游应用环节协同发展，激活产业发展活力；

- 受益方向：聚焦核心环节，包括上游光伏硅料、硅片，中游太阳能电池设备、组件制造，下游光伏储能、光伏电站配套等相关环节；

- 市场策略：光伏产业作为长期主线，短期受益于特斯拉产能规划催化，以结构性机会为主，适合长期布局、谨慎追高。

4. 申万二级相关受益行业

光伏设备、光伏硅料、光伏硅片、储能设备、高端制造、新材料

（涉及行业：【光伏设备】，查看路径：自选→最强风口→行业）

5. 受益核心股票

| 股票代码 | 公司名称 | 核心逻辑 |

通威股份 (600438) | 光伏硅料、硅片重点供应商，产能规模较大，可充分受益于太阳能电池制造需求扩容 |

阳光电源 (300274)| 光伏逆变器、储能设备重点企业，可为特斯拉太阳能业务提供储能配套支撑 |

天合光能 (688599)| 光伏组件、太阳能电池制造重点企业，技术储备充足，可承接相关产能扩张带来的订单增量 |

TCL中环 (002129) | 光伏硅片重点企业，产品竞争力较强，可为太阳能电池制造提供核心原材料支撑 |

三、下一步跟踪建议

1. 政策领域：跟踪相关会议部署的重大举措、项目落地进度，重点关注新质生产力等三大领域；跟踪12个省部级课题研究进展，尤其是中长期资金入市配套政策；关注虚拟货币管控、RWA监管指引执行细则及算力互联互通节点建设节奏。

2. 全球市场领域：跟踪美股及相关板块走势、中概股反弹持续性、北向资金流向，监测大宗商品价格波动对A股的影响。

3. 产业领域：跟踪新质生产力、商业航天、光伏、算力相关产业的技术落地、项目推进及企业订单情况，把握产业链协同发展机遇。

4. 金融领域：跟踪中长期资金入市节奏、RWA业务备案制执行情况及金融科技领域合规发展动态。

5. 风险防控领域：关注政策落地差异、全球市场波动、产业技术落地不及预期及金融合规带来的各类风险。

四、风险提示

1. 政策落地不及预期风险：相关会议相关会议部署项目、算力节点建设、中长期资金入市等政策落地滞后，或虚拟货币管控、RWA监管执行不到位，影响市场信心。

2. 全球资本市场波动风险：美股回调、大宗商品价格异动，可能引发A股板块波动，影响北向资金流向。

3. 产业技术落地风险：商业航天、高端算力等技术验证不及预期，项目推进缓慢，影响相关企业盈利。

4. 行业竞争风险：高端制造、光伏等领域竞争激烈，企业技术突破、市场拓展不及预期，盈利承压。

5. 产能与供需风险：特斯拉太阳能产能扩张不及预期、光伏产能过剩，或算力供需不匹配，影响相关企业经营。

6. 合规与政策风险：RWA业务合规不达标、虚拟货币非法活动反弹，或资本市场相关研究落地滞后，影响行业发展。

【风险提示】

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投资顾问：彭之誉

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