一、核心观点

“十五五”国家电网投资预计达4万亿元，创历史新高。这些投资将重点聚焦于推动能源绿色低碳转型、构建新型电力系统、深化科技创新等方面。国家电网4万亿投资计划与"十五五"规划存在高度正相关性，是能源强国战略的核心抓手。

短期可重点关注股价弹性较大的特高压设备和变压器企业，中期布局电网自动化和数字化转型龙头，长期关注具备全球竞争力的出海企业。（涉及行业：【电网设备、电力、光伏设备、风电设备 】，查看路径：自选→最强风口→行业）

二、国家电网4万亿投资的政策相关性分析

1. 战略方向高度契合

   - 投资计划直接响应了"十五五"规划中"加快构建新型能源体系"的核心要求，聚焦新型电力系统建设、新能源消纳能力提升和能源结构转型。

   - 4万亿投资较"十四五"增长40%，与规划中"适度超前建设电网基础设施"的指导思想完全一致。

2. 核心任务精准匹配

   - 能源结构转型：规划提出到2030年非化石能源消费占比达到25%，国家电网计划"十五五"期间年均新增风光新能源装机2亿千瓦，推动电能占终端能源消费比重达到35%。

   - 电网布局优化：规划要求构建"主配微协同"的新型电网格局，国家电网将重点推进特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力提升超过30%。

   - 安全保障体系：规划强调构建全方位安全保障体系，国家电网将实施"人工智能+"专项行动，强化电网数字赋能和风险预警能力。

三、对中国股市的影响力评估

1. 短期市场反应

消息发布当日（1月15日），电网设备板块异动拉升，安靠智电盘中一度涨超12%，中国西电、特变电工等多股快速翻红。

电网设备ETF（159326）当日成交额达5.76亿元，连续5个交易日获得资金净流入，合计"吸金"19.21亿元。

2. 中期投资逻辑

 - 确定性增长预期：4万亿投资计划为电网设备行业提供了长达5年的明确增长预期，年均投资额将达到8000亿元。

   - 估值修复空间：电网设备板块2025年整体涨幅33.64%，2026年开年至今再涨10.2%，但仍有部分细分领域存在估值修复空间。

   - AI算力新需求：马斯克指出中国电力供应能力是AI竞赛的决定性优势，电网升级将直接受益于AI数据中心的爆发式增长。

3. 长期战略价值

   - 电网作为新型能源体系的核心基础设施，其投资将带动整个新能源产业链的协同发展。

   - 中国电力设备企业凭借技术和成本优势，将深度参与全球电网升级浪潮，打开海外市场空间。

四、受益行业分析（申万二级行业）

1. 电网设备（核心受益）

   - 特高压设备：平高电气、中国西电、许继电气等将受益于特高压工程加速建设。

   - 变压器：特变电工、思源电气、金盘科技等将受益于电网升级和出口需求增长。

   - 电网自动化：国电南瑞、四方股份、东方电子等将受益于电网智能化改造。

2. 电力设备

   - 充电桩：许继电气、特锐德等将受益于3500万台充电设施接入需求。

   - 储能设备：阳光电源、宁德时代等将受益于新型储能规模化发展。

   - 线缆：东方电缆、汉缆股份等将受益于特高压和配网建设。

3. 新能源

   - 光伏设备：阳光电源、锦浪科技等将受益于风光新能源装机快速增长。

   - 风电设备：明阳智能、金风科技等将受益于"沙戈荒"大型风电基地建设。

4. 电力

   - 电网运营：国电南瑞、国网信通等将受益于电网数字化转型。

   - 清洁能源发电：三峡能源、龙源电力等将受益于新能源消纳能力提升。

五、核心受益股票池

（点击股票可查看个股详情）

1. 特高压主线

-平高电气 (600312) ）：高压开关龙头，2025年前4批国网变电设备招标中标金额占比超40%。

  -中国西电 (601179) ：特高压"国家队"，全产业链优势明显，估值处于历史低位。

  -许继电气 (000400) ）：换流阀核心供应商，国家电网所有在运/在建柔直工程控保系统100%由其提供。

4. 2. 变压器主线

 -特变电工 (600089) ）：全球变压器龙头，海外营收占比提升至28%，产品出口50多个国家。

 -思源电气 (002028) ）：海外业务高速增长，2025年前三季度归母净利润同比增长46.94%。

 -金盘科技 (688676) ：干式变压器市占率第一，数据中心业务收入同比暴增337%。

5. 3. 电网自动化主线

 -国电南瑞 (600406) ：智能电网绝对龙头，调度自动化系统长期占据国内70%以上市场份额。

-四方股份 (601126) ：固态变压器技术领先，2026年将迎来样机验证大年。

 -东方电子 (000682) ：电网数智化设备领先者，虚拟电厂业务已多场景实用化落地。

4. 出海主线

 -思源电气 (002028) ：海外营收占比达26.17%，北美市场高压变压器订单持续增长。

 -中国西电 (601179) ：海外业务占比14.11%，国际市场竞争力不断提升。

 -金盘科技 (688676) ：产品出口欧洲、南美等地区，海外收入同比增长16%。

六、投资建议

重点关注股价弹性较大的特高压设备和变压器企业；电网自动化和数字化转型龙头；

用AI量化系统选股的时候点击“析”就能看到公司的主营业务以及是否盈利，关注所属行业是否在“电网设备”“电力”“光伏设备”“风电设备”中

长期价值：关注全球竞争力强的出海企业，具有稳健成长潜力。

风险提示：电网投资进度、新能源消纳能力和海外市场竞争加剧可能影响企业表现，需谨慎评估。

【风险提示】

 "以上内容仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，不构成投资建议及买卖依据，亦不作未来收益保证，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

"参阅本服务上所提供的资料及图表的人士，被视为已经理解并愿意自行承担投资服务的风险和损失。投资者依据本服务提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与本公司无关。

同时本公司承诺诚信提供专业服务，不承诺投资者获取投资收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的信息、资料及图表仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。

投资顾问：彭之誉

执业编号：A0380625050014，

证券咨询提供：杭州顶点财经网络传媒有限公司（证书：913301087996770893）