【今日观点】

沪指收中阳创本轮新高，深成指同步新高、创业板指逼近新高，3万亿成交量支撑主线行情，百股涨停凸显赚钱效应，三大情绪指标持续在高位，中期指标进入预警区需警惕情绪回落。操作上坚持牛市多持股原则，聚焦主流题材且趋势未破的标的耐心持有，同时杜绝追高，保持清醒应对潜在波动。       

【宏观消息】

一、发挥政策集成效应，提升宏观经济治理效能

2026年A股的运行基础比想象中更扎实！ 首先政策端就是“双宽松”托底，央行明确继续适度宽松，降准降息都有可能，市场不缺流动性；财政也会更积极，钱会往科技、新基建、消费这些领域倾斜，相当于给这些主线赛道“输血”。而且内外政策环境也搭调，美联储可能降息，外资流入的阻力也小了。

再看资金面，2025年两融、回购都创了新高，2026年增量资金还会来，不管是国内的个人投资者，还是海外的长线资金，都在盯着A股的低估值机会。加上基本面慢慢复苏，GDP有望稳在5%左右，企业盈利也会跟着改善，不再是单纯靠流动性推涨，而是有业绩支撑的行情。

不过也要注意，不会是普涨行情，重点还是在政策支持的科技、绿色经济、消费这些领域，而且节奏可能偏慢。总的来说，只要量能不掉、政策不转向，2026年A股大概率是震荡向上的慢牛，跟着主线低吸比追高更稳妥。

二、12月CPI同比上涨0.8% PPI同比下跌1.9%

国家统计局最新公布的 12 月物价数据就送来暖意！CPI 同比涨 0.8% 创近两年新高，PPI 同比降幅收窄还连续 3 个月环比上涨，这组数据一出来，不仅打消了市场对通缩的顾虑，还给 A 股注入了稳稳的信心。

对 A 股来说，首先是整体环境更安心了。CPI 温和上涨说明消费在慢慢回暖，元旦节日需求加上扩内需政策发力，居民消费意愿在回升；PPI 跌幅收窄则意味着工业企业 “成本高、卖价低” 的压力在缓解，盈利空间有望修复，这对全市场的业绩预期都是提振。更关键的是，CPI 没到通胀警戒线，央行不用急着收紧流动性，市场里的钱还能保持充裕，给行情托住了底。

具体到机会上，结构性行情会更明显。消费端，食品、黄金、消费电子等受益于物价回升的领域值得关注；工业端，煤炭、有色金属等上游资源股，还有锂电、新能源车等先进制造板块，会因 PPI 改善迎来机会。不过也不用盼着普涨，这数据更支持震荡向上的修复行情，跟着消费回暖、工业企稳的主线低吸，比盲目追高更稳妥。

 【指数解读】

沪指一开盘就带着冲劲高开高走，直接突破4100点整数关口，创下2015年7月以来的十年新高，看着指数不断往上走，不少投资者都直呼“热血沸腾”！

更让人惊喜的是资金热情彻底爆发，沪深两市成交额飙到3.12万亿，比前一天多了3224亿，不仅时隔73天重新站上3万亿大关，还是A股历史上第五次突破这一量级。这么大量能托底，说明不管是场内资金加仓，还是场外增量进场，大家都在积极布局，市场活力直接拉满。 盘面上更是一片火热，

虽然热点轮动快，但赚钱效应一点没减——全市场超3900只个股上涨，还连续两天有超百股涨停，不管是之前火的科技赛道，还是新冒头的热门方向，都有资金在抢筹。截至收盘，深成指涨超1%，创业板指也跟涨近1%，三大指数全线飘红，妥妥的“普涨式狂欢”！ 眼下这行情，量能够、情绪足，还有政策和资金双重托底，只要后续量能不大幅萎缩，震荡向上的节奏大概率能稳住，我们还是保持5成左右仓位，跟着主线低吸，不要盲目追高，多一些持股的耐心很重要。

【天时解读】

今天上证指数继续上涨，收出一根中阳线。短线情绪指标从77来到80，短线情绪指标继续回暖。中期情绪指标从80涨到84，长期情绪指标从71升到77。三大情绪指标继续向上，中期指标也开始来到预警区，三大情绪指标都到了高位，所以我们还是要保持一份清醒，防止情绪回落。

三大指数继续高歌向上，沪指及深成指收盘都创出了本轮行情的新高，创业板稍弱，距离新高也是非常近的。今天的成交量又突破了3万亿，场外资金的热情还在上涨，一些踏空资金开始回补仓位。当下的成交量，支撑两条主线是没有问题的。所以我们看到新年以后经常是百股涨停的情况，本质上也是量能足够强所致。牛市多持股，但不要去追高，我们一定要多一些耐心，只要手中的标的是主流题材，趋势没有走坏，都可以多持有一下。

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投资顾问：彭之誉

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