【今日观点】

沪指微跌终结连阳，三大指数站稳5日线显韧性，成交额维持2.8万亿高位。三大情绪指标同步回暖，但均处高位需警惕回落风险。 操作上紧扣大科技主线，以低吸潜伏绩优股为主，把握科创领域轮动机会，遵循涨多减仓、低位布局原则，指数与量能达标时保持持股耐心。         

【宏观消息】

一、央行开展11000亿元买断式逆回购操作

开年A股刚有点震荡分歧，央行就及时送上流动性支持！1月8日直接开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购，虽然是等量续作到期资金，但刚好对冲了地方债发行、银行信贷“开门红”的资金压力，给市场吃了颗稳稳的定心丸。

对A股来说，首先是情绪稳住了。这笔中长期资金让市场不用慌“缺钱”，资金利率难大幅波动，投资者风险偏好自然提上来，尤其是之前担心流动性收紧的资金，现在更敢进场布局。

其次是不同板块能吃到不同红利：科技成长板块对利率敏感，流动性充裕能抬估值；券商板块直接受益于交投活跃，经纪、两融业务都能沾光；银行等大金融和高股息板块，也会因融资成本下降更受稳健资金青睐；大消费、地产链则能慢慢等经济预期改善的传导。

不过要注意，这是“维稳”不是“强刺激”，别指望单靠这波操作就有暴涨。但整体来看，央行持续托底流动性，加上之前定调的“适度宽松”，A股后续资金环境会很友好，跟着主线慢慢布局更稳妥。

二、瑞银3600人研讨会创纪录，外资抢滩中国资产！

开年外资对中国资产的热情肉眼可见！瑞银证券董事长透露，下周在上海开的第26届瑞银大中华区研讨会，注册客户直接飙到3600人创历史新高，其中2300人是投资者，整体增长11%。更关键的是，欧美中东非洲的参会者暴涨32%，明显能看出亚洲以外的全球资金，现在正扎堆关注中国市场。

这可不是简单的“看热闹”，外资的动作已经变了——以前要么被动等机会，要么短期进出折腾，现在改成主动找标的、做长期布局。比如港股的IPO和再融资项目里，国际长线资金当基石投资者、核心机构投资者的越来越多，实打实拿钱进场。而且瑞银跟踪的数据显示，就算2025年外资加仓中国资产不少，但和2017-2021年的平均水平比，还有很大提升空间，这意味着后续“长钱”还能持续进场。

对A股来说，这既是信心支撑也是资金托底：全球资金主动关注，会让更多增量资金流入；外资偏向长期配置，也能减少市场短期波动，更利于优质主线走稳。后续跟着外资重点关注的方向，找有业绩、有成长的领域布局，大概率能踩准节奏。

 【指数解读】

A股开年连阳神话暂歇！沪指窄幅震荡后微跌0.07%，14连阳纪录止步，深成指、创业板指同步收跌，其中创业板指盘中一度跌超1%，尾盘跌幅略有收窄。

资金热度虽有回落，但仍处高位，沪深两市成交额达2.8万亿元，较前一交易日缩量538亿，不过已连续4个交易日保持在2.5万亿以上，说明市场流动性依然充裕。盘面上热点轮动依旧快速，虽三大指数多数收跌，但全市场超3700只个股上涨，111只个股涨停，赚钱效应并未大幅降温。 当前行情进入震荡整理阶段，缩量调整属于连续上涨后的正常消化。只要量能不跌破2.5万亿关键关口，整体向上趋势就有支撑，无需过度恐慌，操作上还是维持5成左右仓位，可趁调整把握主线低吸机会，回避短期涨幅过大的题材。

【天时解读】

今天上证指数微跌，结束连阳。短线情绪指标从69涨到77，短线情绪指标回暖。中期情绪指标从73来到80，长期情绪指标从64上升到71。三大情绪指标同步回暖，中长期情绪指标也创出了近期的新高，三大指标都在高位，还是要注意一下情绪回落风险。

三大指数连续两天高位震荡，虽然今日微跌，但都依然站在5日线之上，也彰显出了指数在这个位置的韧性。虽然今日成交量稍有萎缩，但整体还是保持在2.8万亿，也说明场外的资金热情并没有减退。节后四天前两天大涨，这两天盘整，指数向上的节奏也把握的很好。所以我们也不轻易看空，只要指数在5日线之上，成交量在2.5万亿之上，市场还是有很多机会的。操作上我们还是要把握大科技主线，以低吸潜伏绩优股为主，可以看到资金也是在各种科技创新领域之间轮动。涨多了就减减仓，低位没涨的只要基本面没问题也都会轮到，牛市中多一些持股的耐心。

【风险提示】

以上内容仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，不构成投资建议及买卖依据，亦不作未来收益保证，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

参阅本服务上所提供的资料及图表的人士，被视为已经理解并愿意自行承担投资服务的风险和损失。投资者依据本服务提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与本公司无关。

同时本公司承诺诚信提供专业服务，不承诺投资者获取投资收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的信息、资料及图表仅供参考，所依据的软件功能、指标、计算模型存在局限性，并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。

投资顾问：彭之誉

执业编号：A0380625050014

证券咨询提供：杭州顶点财经网络传媒有限公司（证书：913301087996770893）