一、核心观点：厦门规划引爆板块，两岸融合成最强催化剂

福建本地及海峡两岸板块迎来政策红利密集期！厦门“十五五”规划建议重磅发布，明确提出打造两岸共同市场、探索建设具有自由港特征的经济特区，并完善厦台海空直航运输体系。受此刺激，板块近20股涨停，安记食品5连板，龙洲股份4连板，赚钱效应显著。

当前政策支持力度空前，叠加两岸经贸合作深化，板块正处于“政策红利释放+业绩改善”的双击窗口，建议重点布局物流运输、商贸零售、基建及金融服务等核心赛道。

（涉及概念：【福建自贸区】等，查看路径：自选→最强风口→概念）

二、事件驱动：厦门“十五五”规划三大亮点

1. 加快打造两岸共同市场，探索货物自由进出

《厦门市“十五五”规划建议》明确： - 优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出、开放准入的经贸制度 - 建设两岸标准共通先行城市，推动重点行业标准与台湾对接 - 提升厦门自贸片区台商发展服务中心，完善“两岸一窗”一站式政务服务

政策突破点： - 对台商投资企业实行“非禁即入”管理模式 - 探索厦金、厦马经贸合作区建设，实施特殊税收政策 - 扩大台湾职业资格采认范围，已覆盖建筑、医疗等20个领域

2. 探索建设具有自由港特征的经济特区

开放举措力度空前： - 对接国际高标准经贸规则，在产权保护、环境标准等领域率先探索 - 深化自贸试验区提升战略，实现规则、规制、管理、标准与国际接轨 - 完善金砖国家新工业革命伙伴关系创新基地建设机制

重点任务： - 建设国际航运中心，拓展洲际航线，2026年集装箱吞吐量突破2000万标箱 - 打造国际金融资产交易平台，开展跨境金融创新试点 - 设立100亿元两岸产业融合基金，支持台资企业转型升级

3. 完善海空直航体系，打造“厦门-台湾-全球”通道

交通网络升级计划： - 优化“大三通”“小三通”直航航线，新增台北、高雄至厦门货运航线 - 做大对台海运快件“南向通道”，2026年吞吐量目标150万吨 - 推动厦台客滚航线运力更新，引进2艘5000吨级客滚船

物流枢纽建设： - 建设厦门对台跨境电商集散中心，实现“一次查验、两岸放行” - 推进厦门机场三期扩建，增加台湾地区航班时刻供给 - 打造厦门港东山对台小额商品交易市场，年交易额目标突破50亿元

三、影响解读：政策红利催生三大投资主线

1. 物流运输：通道建设打开增长空间

“厦门-台湾-全球”通道建设将直接利好： - 海运企业：厦门港务、漳州发展等港口运营商吞吐量提升 - 航空物流：厦门空港国际航线拓展，货运收入增长 - 跨境物流：建发股份、象屿股份等企业对台物流份额提升

数据测算： - 厦门港对台集装箱吞吐量预计从2024年350万标箱增至2026年500万标箱 - 对台直航货运量年增速将达25%，带动相关企业营收增长30%以上 - 跨境电商物流成本降低15-20%，促进业务量爆发式增长

2. 商贸零售：两岸共同市场激活消费潜力

政策推动下的消费新机遇： - 对台商品免税政策有望扩大，厦门象屿、建发股份等贸易商受益 - 台湾特色商品进口增加，利好新华都、夏商集团等零售企业 - 跨境电商试点扩容，安记食品、七匹狼等企业可拓展台湾市场

市场空间： - 2024年两岸贸易额约2800亿美元，预计2026年突破3500亿美元 - 台湾地区食品、化妆品等特色商品在闽销售额年增速超40% - 对台跨境电商进口额有望从2024年80亿元增至2026年200亿元

3. 基建与房地产：自贸区扩容带动投资增长

重点建设项目： - 厦门新机场建设，总投资600亿元，2026年投入使用 - 翔安大桥、海沧隧道等交通基础设施，投资超300亿元 - 两岸金融中心、国际航运中心等园区开发，土地价值提升

受益逻辑： - 厦门国贸、建发股份等企业参与基建项目，订单增长确定性强 - 自贸区扩容带动土地升值，厦门港务、漳州发展等土地储备丰富企业受益 - 台商投资区建设提速，龙洲股份、福建金森等本地基建企业需求增加

四、产业链解析

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物流运输板块

• 厦门港务 (000905)：厦门港核心运营商，对台集装箱吞吐量占全国40%

• 厦门空港 (600897)：厦门高崎机场运营主体，台湾航线旅客吞吐量占比达25%

• 龙洲股份 (002682)：福建省内公路货运龙头，布局厦台物流专线

• 漳州发展 (000753)：漳州港码头运营商，参与对台小额商品交易市场建设

商贸零售板块

• 安记食品 (603696)）：调味品龙头，产品通过ECFA零关税进入台湾市场

• 新 华 都 (002264)）：福建连锁超市龙头，台湾特色商品销售占比提升至15%

• 七 匹 狼 (002029)：男装品牌，计划在台湾开设20家门店，拓展跨境电商业务

• 昇兴股份 (002752)：金属包装企业，为台湾食品饮料企业提供包装服务

基建与房地产板块

• 建发股份 (600153)：厦门国企，参与自贸区基础设施建设，房地产销售稳步增长

• 厦门国贸 (600755)：大宗商品贸易+房地产双轮驱动，对台贸易额超500亿元

• 福建金森 (002679)）：林业资源开发企业，参与厦门绿化工程建设

• 东百集团 (600693)：商业地产运营商，福州、厦门核心商圈物业价值提升

金融与其他服务板块

• 兴业证券 (601377)：福建省属券商，为台资企业提供投融资服务

• 榕基软件 (002474)：电子政务解决方案提供商，参与“两岸一窗”系统建设

五、风险提示

政策落地不及预期、两岸关系波动、市场竞争加剧

【风险提示】

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投资顾问：彭之誉

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