一、核心观点：三重驱动引爆行业，AI 应用从概念炒作迈向业绩爆发期

AI 应用行业正迎来历史性爆发窗口！政策支持、技术突破、资本热捧形成三重核心驱动，推动行业从主题炒作进入实质性业绩兑现阶段。

移动端月活用户突破 7.29 亿（同比 + 200%），Sora 2 开放亚洲市场验证全球化需求，机构明确 “端侧硬件、C 端软件、B 端服务、大模型部署” 四大投资主线。

未来 12 个月，AI 应用将从 “尝鲜工具” 转为 “日常刚需”，首批规模化盈利企业有望诞生，全产业链迎来价值重估。

（涉及行业：【电视广播、影视院线、广告营销、出版等】，查看路径：自选→最强风口→行业；涉及概念：【奇艺概念、广电系、短剧/互动游戏、Manus概念、手游概念、影视传媒、Kimi概念、RCS富媒体通信、文化传媒概念、AI语料、Sora概念】等，查看路径：自选→最强风口→概念）

二、事件解读：三大关键信号，印证行业爆发确定性

2.1 用户端：月活破 7 亿，规模化普及 + 粘性双升

第三方机构 QuestMobile 数据显示，2025 年三季度国内 AI 应用移动端月活达 7.29 亿，每两个网民中就有一人使用 AI 应用，标志行业进入规模化普及阶段。

用户行为持续优化：平均单次使用时长从 4.2 分钟增至 6.8 分钟，月均打开次数从 12.3 次升至 18.7 次；垂直领域表现突出，内容创作、智能办公等场景用户留存率超 60%，付费意愿提升至 28%（同比 + 40 个百分点）。

2.2 技术端：Sora 2 开放亚洲，视频生成实现实用化突破

OpenAI 取消 Sora 2 邀请码限制，首次面向日本、韩国等亚洲市场开放，上线 4 天登顶美国区 App Store 免费榜，美加地区头两日下载量达 16.4 万次。

技术层面实现质的飞跃：支持 720p/24 帧流畅视频生成，新增 “物理世界交互模拟” 功能，可精准还原物体碰撞、流体运动等复杂场景，使 AI 视频从 “观赏型” 转向 “实用型”；制作成本较传统模式大幅降低 ——1 分钟高质量视频成本从 2-5 万元降至不足 100 元，制作周期从数周压缩至数小时。

2.3 机构端：四大主线达成共识，商业化路径清晰

国金证券、中信证券等机构密集发布研报，一致看好 AI 应用业绩兑现潜力，明确四大投资主线。商业化呈现 “三级进阶” 路径：工具层、内容层、服务层，各环节均已验证盈利可行性。

机构预测，2026 年全球 AI 内容生成市场规模将突破 800 亿美元，影视、广告、游戏等行业将迎来重构。

三、影响解读：三大维度重构行业，从用户到基建全面升级

3.1 用户渗透：从 “精英工具” 到 “大众消费”，场景全面拓宽

AI 应用用户画像持续下沉：35 岁以下用户占比达 68%，下沉市场增速超一线城市，从 “科技爱好者专属” 转为 “全民日常工具”。

应用场景不断深化，覆盖内容创作、智能办公、教育培训、医疗诊断等全领域，用户行为从 “被动接受” 转向 “主动创造”。预计未来两年，AI 生成内容在短视频平台占比将超 30%，“创作平权” 催生全新内容生态。

3.2 商业化：多元变现模式跑通，盈利能力显著提升

AI 应用已告别 “免费试用” 阶段，形成四大成熟变现路径：工具订阅（WPS AI、Midjourney 会员）、内容分成（AI 生成内容广告收入共享）、API 调用（企业按用量付费）、行业解决方案（定制化 AI 服务）。

商业化推动业绩高增，2025 年上半年 A 股 AI 应用相关公司平均营收增长 45%、净利润增长 32%，AI 营销、智能教育、内容创作等领域商业化进度最快，部分企业 AI 业务收入占比超 30%。

3.3 算力基建：视频生成引爆需求，基础设施迎来扩容潮

AI 视频生成属于计算密集型应用，算力消耗呈指数级增长：Sora 2 一段 10 秒视频的 GPU 资源消耗相当于数千次 ChatGPT 查询，单条计算成本 0.5-2 美元。

算力需求从训练端向推理端延伸。2025年全球AI推理算力需求已占总需求的70%以上，预计到2032年市场规模将达2552.3亿美元，复合年增长率达13.7%。巴克莱资本预测，到2026年全球推理算力需求将占总需求的70%以上。直接拉动产业链爆发，比如 AI 服务器市场、800G 光模块出货量、液冷设备市场规模。

四、产业链解析：四大环节核心标的，把握 “应用 + 基建” 双重机遇

（点击股票可查看个股详情）

4.1 端侧硬件：AI 赋能终端创新，入口价值凸显

端侧硬件是 AI 应用落地的核心载体，正从 “数据采集器” 向 “自主决策体” 升级，核心标的聚焦硬件适配与创新：

立讯精密 (002475)：与 OpenAI 达成独家硬件合作，为 Sora 提供支持，2025 年三季度净利润同比增长 15.41%-27.74%；

兆威机电 (003021)：微型传动部件供应 AI 机器人，2025 年新获关节模组订单超 3 亿元；

歌尔股份 (002241)：声学解决方案 + VR/AR 代工，2025 年 AI 相关收入预计破 50 亿元；

全志科技 (300458)：V853 芯片支持 Sora 移动端渲染，进入苹果供应链，AI 芯片业务增长 70% 以上。

4.2 C 端软件：消费级应用爆发，付费规模双升

C 端软件是 AI 应用直接落地场景，用户付费意愿与规模同步提升，核心标的聚焦工具创新与场景渗透：

万兴科技（300624）：“万兴喵影” 集成 Sora 功能，海外版 3 个月下载破千万，AI 业务收入占比 50%；

中文在线 (300364)：“脑洞写作” 用户超 500 万，单月流水 3000 万元，AI 业务收入同比 + 180%

掌阅科技 (603533)：AI 有声书成本降 70%，付费率提升至 12%，2025 年三季度相关收入增长 65%；

福石控股 (300071)：FlinkAI 营销平台订单同比 + 180%，2025 年上半年相关收入达 2.3 亿元。

4.3 B 端服务：产业级赋能深化，解决方案需求爆发

B 端服务聚焦企业数字化升级，AI 从辅助工具转为核心生产力，核心标的聚焦行业定制与效率提升：

蓝色光标 (300058)：AI 广告素材解决方案服务宝洁、奔驰，订单超 20 亿元，毛利率 42%；

科大讯飞 (002230)：智慧教育覆盖 3.2 万所学校，智医助理服务 7 万家机构，AI 业务收入增长 35%；

海康威视 (002415)：全场景 AI 大模型落地，工业质检、周界防范方案规模化应用，相关收入增长 20%；

用友网络 (600588)：AI 财务、供应链解决方案订单增长 50%，占总订单比重达 25%；

汉得信息 (300170)：“得・灵”AI 体系服务制造业，2025 年三季度收入同比 + 80%，新增客户超 100 家。

4.4 大模型部署：基础能力输出，MaaS 模式兴起

大模型是 AI 应用的技术底座，呈现 “基础模型 + 应用模型” 协同发展，核心标的聚焦技术壁垒与场景落地：

三六零 (601360)：安全大模型市占率超 30%，2025 年 AI 安全收入预计破 15 亿元；

拓尔思 (300229)：政务大模型服务 15 个省级政府，NLP 技术落地金融、媒体，毛利率超 70%；

云从科技-UW (688327)：从容大模型占据银行智能柜员机视觉解决方案市占率第一，营收增长 40%；

昆仑万维 (300418)：Opera 浏览器集成 AI 助手（月活 3 亿），海外 AI 业务收入增长 75%。

五、风险提示

技术迭代不及预期：AI 视频生成、大模型优化等关键技术进展滞后，影响应用落地节奏；

商业化落地缓慢：用户付费转化、企业级订单拓展不及预期，导致业绩兑现延迟；

算力成本居高不下：AI 应用算力消耗超预期，企业盈利空间被算力成本挤压；

行业竞争加剧：国内外企业密集布局，导致产品同质化竞争，影响头部企业份额。

本文仅对个股进行静态梳理/动态点评，不作为股票推荐

【资质说明】

参阅本服务上所提供的资料及图表的人士，被视为已经理解并愿意自行承担投资服务的风险和损失。投资者依据本服务提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与本公司无关。

同时本公司承诺诚信提供专业服务，不承诺投资者获取投资收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的信息、资料及图表仅供参考，并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。

投资顾问：彭之誉

执业编号：A0380625050014，

证券咨询提供：杭州顶点财经网络传媒有限公司（证书：913301087996770893）