【核心观点】

今天市场全天震荡，成交量较上周五再次缩量，大盘呈现震荡结构，市场依旧轮动为主。由于周末出现重组利好，市场反馈较为积极，所以并购重组相关涨停数量较多。从最强风口和AI量化排名来看，题材依旧分散，仅有高位资金抱团的方向能够延续。对于军工、化工、港口等高位人气股所在的板块，今天大涨之后需要谨慎对待。大家尽量结合板块地利，寻找有持续的板块机会，以逢低参与为主。

【热点资讯解读】

政策组合拳出击，并购重组板块火了！

涉及概念：【并购重组】

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今天 A 股并购重组概念股集体走强，掀起涨停潮。核心原因是证监会近日发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，进一步深化上市公司并购重组市场改革，点燃了市场预期。

这次政策调整有几个关键大招，多个举措都是“首次”，咱们来好好解读一下：

1、审核流程简化

新规首次推出 “2+5+5” 简易审核通道，也就是交易所 2 个工作日受理、5 个工作日审核，证监会 5 个工作日内完成注册，整个流程最快 12 天就能搞定。以前可能要等几个月的项目，现在像上市公司吸收合并、市值超 100 亿的优质公司发股收购这类交易，直接走 “绿色通道”，效率翻倍。

2、引入分期支付机制

允许上市公司分 4 年分期支付股份对价，锁定期从第一期发行就开始算。这相当于给企业 “分期付款” 的权利，尤其适合估值波动大的科技并购。比如某个新能源车企想收购一家电池企业，可以先付 30% 股份，剩下的根据业绩承诺分 3 年支付，既缓解资金压力，又降低 “踩雷” 风险。

3、私募基金激励

新规对私募基金实行 “反向挂钩”：投资满 4 年的，锁定期直接减半（比如第三方交易锁定期从 12 个月缩到 6 个月）。这招直击私募 “退出难” 的痛点。举个例子：以前投了项目要锁 3 年才能卖，现在2年就能退出，资金周转加快。

4、跨界并购松绑

以前传统企业想收购 AI、半导体这类高科技公司，得反复跟监管解释 “为啥要跨界”，尤其是财务数据会不会拖后腿。现在只要能说清楚业务怎么协同（比如汽车厂收电池公司是为了造新能源车），不再强制要求 “必须改善财务状况”，哪怕短期不赚钱，只要长期有战略价值就行。

5、删除了控制权限制

原来规定重组后 “老板不能变”，现在不管谁当大股东（哪怕是私募基金、产业资本接盘），只要重组方案合理，都能获批。这对于产业整合型、科技创新型并购（如半导体、新能源产业链整合）、ST板块重组都是重大利好。尤其对 ST 股简直是 “救命符”—— 很多 ST 公司就是等着新股东来资产重组 “摘帽”，现在门槛大大降低。

总结：政策与信心共振，短期热度可能延续

自从去年 “并购六条” 发布以来，A 股已披露超 1400 单重组，今年重大重组金额是去年同期的 11.6 倍，政策效果立竿见影。另外，并购重组近期还有会议刺激。5月19日至20日，深交所将在深圳举办全球投资者大会，展现中国资产和A股市场投资价值。

说白了，这波就是政策红利 + 市场信心共振的结果，高层的意思就是“只要合规，能干事的就放手去干”。这套政策组合拳下来，有望进一步提升并购重组市场的活跃度。大家可以重点关注国资重组、科技并购方向的机会。

【最强风口热点分布】

在【东方趋势】APP，找到【自选】界面，找到【最强风口】，可以看到今天的热点板块以及强度。

1、全天震荡缩量，政策利好点燃重组预期

今天市场整体还是震荡，成交量比上周五又少了些，大盘就像在荡秋千一样来回晃。板块轮动依然是主旋律，消费、化工、港口航运这些领域你方唱罢我登场。周末突然出了关于重组利好消息，市场反应特别积极，盘前就有资金迫不及待冲进去，仅 ST 板块就涨了快 3%，30 多只股票齐刷刷涨停，可见投机资金也是见缝插针，但是我们散户还是对于st股敬而远之吧，当然后期大家在选股的时候，可以把叠加重组预期概念的当做一个加分项，也许会有超预期的结果。

2、题材分散全靠高位股硬撑，仍需注意踩踏见顶

从资金动向来看，由于持续缩量，现在题材像撒了把芝麻一样分散，只有那些被资金抱团的高位股还能硬挺。军工、化工、港口这些板块里的人气龙头今天虽然涨得欢，但得留个心眼。机构扎堆的股票最怕估值虚高，一旦资金抱团松动，分分钟可能变成 “踩踏现场”。就像之前的消费、科技抱团瓦解时，股价跳水比蹦极还刺激。现在市场轮动全靠这些高位股撑着，要是它们哪天突然 “熄火”，对应的板块怕是要经历一场 “暴风雨”。

3、操作记住原则，逢低参与别追高

大家在操作上别总想着追高，现在市场像个旋转木马，找准节奏比啥都重要。可以多留意那些有 “地利” 优势的板块，比如政策扶持的方向或者行业景气度回升的领域。要是看到有板块连续几天放量上涨，而且里面既有大资金扎堆的 “中军” 票，又有换手连板的龙头股，这种板块往往持续性比较强。入场时记得分批买，别把子弹一次性打光，就像钓鱼一样，慢慢把仓位 “钓” 进去，等市场回调到支撑位附近再加大筹码。总之，在震荡市中要把风险意识刻进骨子里，宁可错过也别做错。

【AI量化】

今天用 AI 工具分析市场能发现，现在市场里的资金越来越少，又没出现新的热门方向，资金都开始各玩各的了，主攻低位方向的股票。

除了那些连续涨停的高位热门股还被资金扎堆捧着，其他方向基本都是资金到处乱炒，没什么规律。你们看看最近的涨幅排名就知道了，各个板块涨得乱七八糟的，所以还得盯着资金往哪儿跑。

平时操作的时候，盘中可以多打开 AI 工具看看机构资金动向，再搭配板块强度指数一起看，就按咱们平时常用的那套方法选股票就行。现在市场很难有哪个板块能一直涨，选股就得挑那种价格低、刚突破关键价位的标的，这种才更划算。千万别瞎追高，现在追进去很容易被套住，跟着大资金的动向和咱们的规则来，才更稳妥。

说白了，现在市场就像没头苍蝇一样乱转，资金要么扎堆在高位龙头股里取暖，要么在低位找便宜货试水。咱们操作就记住两点：一是用工具盯紧资金去哪儿了，二是选那种刚启动、还没大涨的低位股。别想着跟风追热点，守好自己的节奏，按规则来，比啥都强。

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