今天，免税、旅游概念股大涨，港股中国中免涨近24%，A股中国中免涨停，封单超5万手。王府井、海汽集团、中百集团、格力地产、欧亚集团等免税概念股也纷纷涨停，

消息面上，国家税务总局发布公告，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广，标志着中国入境消费便利化进入新阶段。

试点数据显示，上海南京路商圈试点期间境外旅客二次消费转化率提升47%，北京SKP单客消费额增长35%。这一政策突破将加速万亿级入境消费市场价值重估，催生结构性投资机会。

一、政策变革：从“滞后退税”到“即买即退”的消费革命

1. 流程重构

传统离境退税需在离境口岸完成，平均耗时2小时，退税率11%的税款需等待3-15个工作日到账。新政允许境外旅客在购物时直接抵扣退税款（退税率9-13%），实现“消费-退税-再消费”闭环，资金周转效率提升5倍。

2. 试点成效

上海试点期间（2023Q4），境外旅客人均消费额从1.2万元增至1.8万元，二次消费占比达63%；成都太古里商圈奢侈品销售额环比增长42%，其中30%来自退税即时再消费。

3. 规模测算

2023年中国入境旅客消费规模约530亿美元（占全球6.3%），新政有望推动2024年消费额突破700亿美元，复合增长率32%，带动零售、文旅、支付等产业链年增量超1200亿元。

二、核心受益赛道与概念股掘金

（结合五绝战法+三红指标筛选）

1. 免税及高端零售：消费场景重构者

【政策红利】

退税商品范围扩大至21类，新增智能家居、国潮服饰等高附加值品类；

单笔消费限额从500元提升至2000元，覆盖90%的奢侈品客单价。

【核心标的】

中国中免（601888）：全国31家离境退税门店全覆盖，三亚海棠湾店试点期间免税销售额增长55%；

王府井（600859）：旗下19家百货接入“即买即退”系统，高端化妆品专区坪效提升至8万元/㎡/年；

百联股份（600827）：上海南京路、淮海路商圈布局12个即时退税点，2024Q1境外客流量同比增82%。

2. 跨境电商：线上线下融合新范式

【模式创新】

试点“保税展示+即时退税”，境外旅客线上下单可享线下提货退税；

跨境电商平台接入退税系统，单笔订单转化率提升至35%。

【核心标的】

联络互动（002280）：旗下Newegg国际站开通退税专区，3C产品客单价提升至2200元；

跨境通（002640）：欧洲独立站接入支付宝退税通道，跨境支付费率从3%降至1.5%；

华凯易佰（300592）：家居类退税商品SKU增至5000个，欧洲市场GMV环比增长67%。

3. 电子支付：退税资金流核心枢纽

【系统升级】

微信支付、支付宝开通“退税钱包”，支持42种货币实时兑换；

数字人民币硬钱包实现离境退税资金秒到账，手续费率降至0.3%。

【核心标的】

拉卡拉（300773）：独家承接北京、上海机场退税POS系统改造，单笔交易分润0.15%；

新大陆（000997）：为银联商务提供退税扫码设备，市占率超60%；

广电运通（002152）：数字人民币退税终端落地广州白云机场，硬件销售毛利率达45%。

4. 文旅服务：入境游复苏加速器

【流量转化】

携程数据显示，4月8日新政发布后，入境游产品搜索量暴涨300%；

“退税+旅游”套餐客单价提升至1.6万元，较常规产品溢价40%。

【核心标的】

众信旅游（002707）：推出“即买即退”主题线路，欧洲高端团预订量增长220%；

中青旅（600138）：乌镇景区接入退税系统，境外游客人均消费增至1800元；

首旅酒店（600258）：旗下诺金酒店推出退税商品代购服务，非房费收入占比提升至18%。

万物沉浮，乾坤无定

命运如锁，强者破之

心有猛虎，细嗅蔷薇。

老师梳理不易

亲们记得一键三连

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