息面，从各方表态来看，和平的曙光似乎正在浮现。当地时间周日，特朗普总统的特使史蒂夫 维特科夫表示，如果俄乌战争达成和平协议，美国可能减轻对俄制裁，美国公司可能会在俄罗斯开展业务。自特朗普上台以来，促成俄乌战争结束便是其重点议程之一，近期他一直在推动俄乌达成停战协议，并分别与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通了电话。此前，美国财政部长斯科特 贝森特也表示，如果俄罗斯愿意就结束俄乌战争进行谈判，美国可能会在一定程度上减轻对俄罗斯的制裁 。

机构表示，俄乌冲突的缓和将重塑宏观叙事逻辑，而重建预期将成为市场的下一个博弈点。从A股投资机遇来看，对乌高敞口且重建需求迫切的行业值得关注。通过筛选定位，医药、机械、基础化工等行业A股 “乌克兰敞口” 公司较多，结合乌克兰受损严重的领域，电力设备及新能源、建筑建材、机械等行业或存在投资机会。例如，新能源领域中，乌克兰电力缺口大，光储系统有望成为重建首选，相关逆变器公司值得关注；建筑建材领域，市政和基础设施破坏严重，水泥、玻璃等建材以及国际工程企业、模块化建设方向存在机遇；机械行业可关注常规基建工程设备和特种设备 。

以下是A股乌克兰重建概念股核心梳理：

北方国际

海外营收占比高，以电力工程为主。已在乌克兰有所布局，未来有望参与乌克兰电力系统重建，包括电网改造和新能源项目等

中工国际

海外营收占比达 57%，凭借中白工业园邻近乌克兰的地缘优势，可快速辐射乌克兰重建需求，可能在乌克兰的水务基础设施建设中发挥重要作用

北新路桥

曾作为国企唯一进入乌克兰修路，被视为乌克兰重建的龙头股之一，有较大机会继续参与战后道路等基础设施重建项目

达刚控股

领先的沥青路面技术及设备的提供商，有望受益乌克兰重建

濮耐股份

新疆交建

中铁装配

贝肯能源

中曼石油

山推股份

苏交科

中材国际

中国西电

龙源电力

中钢国际

中国电建中国铁建中国中铁中国交建

乌克兰营收占比 3%，提供耐火砖以及钢材等材料，在俄乌冲突前乌克兰已是其海外销售的头部市场之一，其产品可直接用于乌克兰工业设施修复公司曾经承担了乌克兰公路的翻修项目

中国中铁旗下企业，曾在乌克兰有建设工程施工项目，熟悉当地情况，有望在重建中获得更多相关基建业务机会

乌克兰营收占比 15.61%，主要提供油气开采钻机。随着乌克兰重建，油气开采等能源领域的需求增加，公司业务有望得到带动

曾与乌克兰签署钻井设备项目合同，在石油勘探设备及服务方面有合作经验未来有望继续为乌克兰提供相关设备和服务

乌克兰是其海外推土机主推市场之一，在当地市场占有一定份额。重建中的基础设施建设对推土机等工程设备需求较大，将有助于提升其设备销量其子公司 EPTISA 在乌克兰战乱前是当地优秀工程咨询公司，已中标基辅的第一期医院重建设计项目，在工程咨询领域具备先发优势海外营收占比 43.9%，水泥工程经验丰富，在水泥、冶金等工业设施领域技术领先，可能参与乌克兰水泥厂重建及建材供应曾中标乌克兰国家电网公司西部电网改造工程，在输配电设备等方面有技术实力，有望受益于乌克兰重建中的电网等电力基础设施建设需求在乌克兰有风电装机量 76.5MW，乌克兰战后新能源领域发展潜力大，公司有望进一步扩大在乌风电投资，受益于当地风电等新能源项目的建设在冶金工程等工业领域技术领先，可能参与乌克兰钢铁厂等工业设施的重建曾获乌克兰电力建设大订单，作为大型建筑央企，具备资金、技术优势中国最大的工程承包商和海外工程承包商，有望受益乌克兰重建公司为全球第三大建筑工程承包商，有望受益乌克兰重建在港口、桥梁、道路等交通基础设施建设方面实力强劲，有望参与乌克兰重建