煤铝双赢

+行业高景气

+基金涌入

+突破趋势明显

神火股份（000933）

【市场端】

在《十四五能源发展规划》的指导下：“双碳”成为时代大背景，重视新能源和新材料的历史性投资机遇，重点关注强需求弱供给格局的新能源金属和受益于产业升级和国产替代的金属新材料。

长期低资本开支导致的金属资源端供给强约束，将支撑未来几年有色金属价格高位运行，同时通胀预期上行叠加国内货币政策持续宽松，有色金属资源企业迎来价值重估的投资机会。

【企业端】

一、煤铝行业持续高景气，Q1业绩同比大增

公司是电解铝龙头企业。受煤炭、电解铝价格同比大幅上涨影响，公司一季度盈利能力大幅增强。考虑到煤铝价格中枢实现上移，以及梁北煤矿技改有望贡献增量，公司高盈利有望持续。

二、受益煤铝价格高位运行，公司盈利或将持续高增

公司电解铝产品定价随行就市，1-3月公司电解铝不含税销售均价同比增加37.2%，同期长江有色A00铝均价同比增加36.45%，公司充分受益高铝价红利。公司煤炭销售模式以现货为主，受益于煤价中枢上行，煤炭业务盈利或将持续高增。

三、云南铝业资产即将注入，梁北煤矿技改贡献增量

电解铝业务：随着白鹤滩水电站全部投产，云南电量充裕，铝企生产有序恢复，90万吨产能预计在4月底全面投产。根据公司公告，集团拟将云南铝业剩余股份注入到上市公司，在铝价大涨的背景下，资产注入有望进一步增厚业绩。

煤炭业务：随着梁北矿技改扩能持续推进，产能将增至240万吨，有望在2023年全面达产；刘河煤矿扩储工作也在稳步推进当中。

综上所述：公司是煤铝行情的龙头企业，并且随着在“碳中和”和“稳增长”的背景下，国内需求持续向好，同时电价上浮导致部分企业控亏减产，国内电解铝供需或将维持紧张，价格预计高位运行，为公司的业绩增长带来了充分的保障。同时，公司随着新的资产注入以及梁北煤矿技改扩能，公司的发展必然会登上一个新的台阶。

【关键市场信息】

【大基金公司涌入】：易发达基金涌入+社保基金增持。

从当前的该股十大股东来看，当前易方达基金开始大额买入，并且全国社保基金也在当前市场开始出现大额增持，说明该股短期受市场资金关注程度高，行业高景气度不减，未来走势有望进一步打开。

【技术层面】

技术优势一：强势突破形态

从该股当前的走势来看，随着前期市场低点重心的走高，并且高点呈现标准的“波浪”走高形态。市场的低点已经得以确认，并且当前股价回调并没有出现走空行情，而是形成了近期的强支撑平台，伴随着行情大阳线的持续修复，股价呈现短期强向上突破的形态。

技术优势二：成交量稳定

伴随着行情的进一步走高，该股成交量并没有表现出非常明显的放大，相反，在当前股价形成的平台位置，慢慢走出了“量稳价增”的走势，说明主力的控盘力度非常强，避免了受游资拉动的一场波动。

伴随着后期成交量的进一步放大，股价和成交量会持续走高！

技术优势三：技术指标强上涨信号

我们已经充分了解过该股当前的趋势和成交量变化的情况了，当前最后的技术形态指标也不能放下！

当前该股除了强势的趋势，成交量温和放大，还有MACD的强上涨信号。从当前的MACD表现形式来看，已经在0轴附近形成了即将出现的金叉信号，之前在分享内容的时候我们就说过当MACD在0轴附近形成金叉的时候，是最有效的行情走高的信号，伴随着接下来金叉信号的确定，MADC必将推动股价再创新高！

成交区间：13.30元——13.80元

免责声明：首席投顾陈放【证书号A0380619120001】  推荐投顾：安珂珂【证书号：A0380621090004】风险提示：以上分析为顶点财经投顾老师团队分析判断，仅供参考，不做具体承诺保证，股市有风险，投资需谨慎。